Hôm nay, Công ty Quốc Thái đã tổ chức hội nghị công bố về “Khí hậu Kinh tế và Tình hình Tài chính” quý 2 tại Đài Loan. Giáo sư Hứa Chi Cường, đồng chủ trì chương trình hợp tác giữa Công ty Quốc Thái và Đại học Quốc gia Đài Loan, cho biết, với những bất định về kinh tế quốc tế, sức tiêu dùng của khu vực tư nhân trong nửa đầu năm có dấu hiệu chững lại, và các biện pháp thuế quan có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu trong nửa cuối năm, dự kiến vẫn giữ tỷ lệ tăng trưởng kinh tế năm nay ở mức 2.8%. Tuy nhiên, nếu xảy ra suy thoái trong nửa cuối năm, ngân hàng trung ương có thể giảm lãi suất để kích thích kinh tế.
Giáo sư Hứa Chi Cường cho biết, hiệu ứng kéo hàng trước hạn và xu hướng AI đã hỗ trợ động lực kinh tế trong nửa đầu năm, nhưng vào nửa cuối năm, tác động tiêu cực của chiến tranh thương mại sẽ dần lộ diện. Dự báo tỷ lệ tăng trưởng kinh tế Đài Loan năm 2025 sẽ giữ ở mức 2.8%, tuy nhiên, đã điều chỉnh nhẹ khoảng dự báo xuống còn 1.6%-3.5%, và đánh giá khí hậu kinh tế Đài Loan trong quý 3 sẽ chao đảo giữa “Âm” và “Mưa”.
Giáo sư Hứa Chi Cường chỉ ra rằng, trong nửa đầu năm, động lực tăng trưởng kinh tế của Đài Loan vẫn ổn định, nhưng khi bước vào nửa cuối năm, sau khi thuế quan được xác định, tác động tiêu cực đến xuất khẩu, đầu tư và tiêu dùng có thể bắt đầu lộ diện, mang đến rủi ro suy giảm cho kinh tế. Cùng lúc, khi tiến triển của các cuộc đàm phán thuế quan được ghi nhận, chỉ số tình hình tài chính Mỹ – châu Âu đã chấm dứt đà giảm và bắt đầu hồi phục. Hiện tại, động lực kinh tế của Đài Loan vẫn tương đối mạnh mẽ và dự kiến vào tháng 6, ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất.
Giáo sư Hứa Chi Cường cho rằng, do sự không chắc chắn của chính sách thuế quan của Trump và kỳ vọng đồng New Taiwan Dollar tăng giá, thị trường tài chính nửa đầu năm đã có sự biến động mạnh. Hiện chỉ số tình hình tài chính (FCI) gần chạm ngưỡng trên của khu vực “hướng về việc nới lỏng”. Nhìn về quý 3, dự báo tâm điểm của thị trường sẽ chuyển từ “đàm phán thuế quan” sang “mức độ ảnh hưởng thực tế đến kinh tế”. Biến động của thị trường tài chính vẫn ở mức cao và dự báo rằng chỉ số tình hình tài chính có thể vẫn duy trì trong khu vực “hướng về việc nới lỏng”.
Các yếu tố chính ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế Đài Loan năm 2025, Giáo sư Hứa Chi Cường giải thích, thứ nhất, việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa các quốc gia và Mỹ đang là nguy cơ lớn đối với triển vọng nhu cầu toàn cầu; tiếp theo, sự không chắc chắn về thuế quan đã giới hạn khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, gây áp lực lên nhu cầu đầu tư và tiêu dùng toàn cầu.
Giáo sư Hứa Chi Cường bổ sung rằng, thứ ba, hiệu ứng kích thích từ chính sách Trung Quốc, sự tự tin trong tiêu dùng và xu hướng thị trường bất động sản vẫn cần được quan sát để xem có thể hỗ trợ động lực phục hồi không; thứ tư, lệnh hạn chế cho vay của ngân hàng trung ương có thể tác động đến động lực thị trường bất động sản. Nếu lãi suất vay mua nhà tăng lên, điều này có thể gây thêm áp lực lên nhu cầu nội địa. Thứ năm là ứng dụng AI và robot giúp thúc đẩy đầu tư công nghệ và chuyển đổi ngành.
Về khả năng ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất trong nửa cuối năm, Giáo sư Hứa Chi Cường cho rằng, điều này chủ yếu phụ thuộc vào hai yếu tố lớn. Thứ nhất là sự bùng nổ xuất khẩu trong nửa đầu năm, nhưng trong nửa cuối năm sẽ phải đối mặt với việc thu hồi hàng hóa. Nếu tỷ lệ tăng trưởng kinh tế chuyển sang tiêu cực do xuất khẩu giảm, ngân hàng trung ương có thể sẽ giảm lãi suất theo bước đi của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Trước đây cho rằng chỉ khi có hai quý thu hẹp thì ngân hàng trung ương mới giảm lãi suất, nhưng ngân hàng trung ương cũng có thể căn cứ vào sự thay đổi của dấu hiệu kinh tế để quyết định có nên giảm lãi suất hay không.
Giáo sư Hứa Chi Cường nhấn mạnh, thứ hai là sự trở lại của lo ngại lạm phát do chính sách thuế quan của Trump và tình hình địa chính trị ở Trung Đông. Với tỷ lệ lạm phát khoảng 1.5% vào tháng 5, trung bình năm từ tháng 1 đến tháng 5 lên đến hơn 2%, nếu lạm phát vẫn cao trong nửa cuối năm kết hợp với sự chậm lại của kinh tế, cộng với tình hình Trung Đông xấu đi, nếu giá dầu tăng làm cho tỷ lệ lạm phát tăng lên trên 2%, ngân hàng trung ương có thể sẽ giảm lãi suất để kích thích kinh tế.
(Hình ảnh nguồn: Công ty Quốc Thái)